作者丨姑婆網創始人  萬佩

因為最近要融資，所以接觸不少投資人，也學習了不少投資相關的知識，今天我們一起來探討下：
 

一、投資條款的意義。
 

一般都是投資人出具的，目的是維護投資人的利益。所以投資人會考慮到很多事情，來約束創業者。
 

二、主流的投資條款。
 

1、分紅
 

a、能否分紅。一般投資人都不愿意分紅。因為既然投資人投你，看中的是遠期的利益，是希望你把蛋糕做大，而不是近期去享受。當然，這個也不是絕對的，如果利潤做的不錯，業績不錯，投資人也是愿意的。
 

b、如何分紅。分紅比例。一般而言，是按照股份比例。
 

c、分紅的限制。比如頻次，投資人的要求。比如先換利息。一年分紅一次還是季度？還是半年？此外，部分投資人要求分紅之前，需要先償還這段時間的利息，剩余的再分紅。
 

2、回購
 

a、未上市/并購/未達到約定的預期。創始團隊/公司需要購買投資人股份，加上利息。
 

b、公司掛了。創始團隊/公司需要支付投資金額且賠償利息。
 

c、如果情況好，以XX價格買。這里指的是公司發展好，投資人覺得靠譜，有利可圖，那么他可以優先以合適的價格購買。
 

d、如果下一輪估值低了，需要賠。這里指的是投資人為保障他的利益進行的約定。
 

3、創始人
 

a、創始人需簽訂5年勞動合同。如果主動離職，每少一年，需出相應比例股份。這一條是基本上都要求的，天使輪一般投資的是創始人，創始人如果都走了，還搞個屁屁。
 

b、競業協議。創始人離職之后，不能從事本行業。這一條是怕創始人用自己的資源和現有的公司競爭。
 

4、其它約束
 

a、公司借款貸款超過額度。
 

b、公司借給員工一定額度。
 

c、預算方案。
 

d、給員工加薪以及相關激勵。

這里是對公司的經營進行管控，只是看力度而已。
 

5、期權池。
 

融資前，留好期權池。投資人有要求。防止經過期權池稀釋。
 

6、商標版權

確認公司沒有風險。
 

7、認繳部分資金。
 

公司在工商變更登記完成日前的所有留存利潤(如有)由包括投資方在內的全體股東按交割后的股權比例共同享有。意思還是創始股東需要出部分錢。
 

融資的原則：
 

1、錢和資源都要。充分利用投資人的資源。
 

2、盡量找熟人，知根知底，尤其是朋友。對天使輪而言，很重要。
 

3、對于一些比較被動的條款，最好不要接受。
 

最后：
 

融資這個事情，就看誰強勢了，誰強勢誰有話語權，條款就對誰有利。

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